FORMATION OF THE ENTERPRISE'S INVESTMENT PORTFOLIO: STRATEGIC CONTEXT
Abstract
The article explores the theoretical and practical aspects of forming an enterprise's investment portfolio in the context of implementing its investment strategy. The essence and types of investment portfolios are analyzed, including the portfolio of financial investments and the portfolio of real investments, which is further divided into strategic and operational investments. A comparative analysis is conducted based on key indicators: objectives, time horizon, profitability, risk, liquidity, return on investment, impact on business, efficiency evaluation, inflation resilience, and management level. The primary objectives of forming an investment portfolio are identified: ensuring rapid capital growth, achieving high income growth rates, minimizing investment risks, and maintaining adequate liquidity levels. The principles of portfolio formation are substantiated, including profitability, goal orientation, balance, diversification, liquidity, and adaptability. A methodological approach to investment portfolio formation is proposed, comprising three sequential stages: collecting and analyzing input data on potential investment objects; forming financial and real investment portfolios using Markowitz and Sharpe models for financial investments; and optimizing the allocation of investment resources between financial and real portfolios. For optimizing the allocation of financial resources in portfolio formation, the use of specific methods is justified: the Pareto selection method, which compares investment objects based on efficiency and risk indicators; the Borda selection method, which involves ranking objects by each criterion; the weighted criteria method; and linear programming methods to maximize portfolio profitability within established constraints. Particular attention is paid to the relevance of studying real investment portfolios in the domestic economic environment. This relevance is due to the underdeveloped financial instruments market, the limited number of corporations with freely traded securities, the shortage of small investors, and the necessity to intensify industrialization processes in Ukraine's economy.
References
Балан В.Г., Анісімова Л.А. Моделювання процесу формування та вибору стратегій розвитку підприємства. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Серія «Економіка». 2011. № 128. С. 24–27. URL: http://bulletin-econom.univ.kiev.ua/wp-content/uploads/2016/01/128_5.pdf (дата звернення: 02.01.2025).
Богуславський Є.І., Мироненко М.В. Роль диверсифікації при формуванні інвестиційного портфеля. Ефективна економіка. 2015. № 11. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/efek_2015_11_24 (дата звернення: 02.01.2025).
Васильцова С.О., Арестова А.Л., Оніщенко А.А. Актуальність інвестиційно – інноваційних процесів на сучасному етапі. Вісник НТУ «ХПІ» (економічні науки). 2019. № 1. С. 96-100. URL: http://repository.kpi.kharkov.ua/handle/KhPI-Press/44012 (дата звернення: 02.01.2025).
Гетьман О.М., Вакаров В.М., Сембер С.В. Оптимізація моделювання управління інвестиційним портфелем. Науковий вісник Ужгородського університету. Збірник наукових праць. Серія: Економіка. 2012. № 2 (36). С. 147–152.
Замковий О.І. Портфельні теорії інвестування: методичні рекомендації для самостійної підготовки до практичних занять. Дніпро : НТУ«ДП», 2020. 70 с.
Лактіонова О.А. Інвестування: навчальний посібник. Вінниця : «Донецький національний університет імені Василя Стуса», 2019. 256 с.
Мойсеєнко І., Ревак І., Миськів Г., Чапляк Н. Інвестиційний аналіз: навчальний посібник. Львів : ЛьвДУВС, 2019. 276 с.
Пенцак С.П. Чинники забезпечення інвестиційного розвитку підприємства. Ефективна економіка. 2011. № 10. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=734 (дата звернення: 02.01.2025).
Пушенко К.О. Управління реальними активами інвестиційного портфеля підприємства в умовах нестабільності. Ефективна економіка. 2010. № 5. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/efek_2010_5_1 (дата звернення: 02.01.2025).
Ситник Л.С., Федотов О.О. Формування портфеля реальних інвестиційних проектів. Вісник Хмельницького національного університету. Економічні науки. 2013. № 3(2). С. 27-33. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Vchnu_ekon_2013_3(2)__7 (дата звернення: 02.01.2025).
Стецюк П.А. Методичні аспекти формування інвестиційного портфеля підприємств. Економіка. Менеджмент. Бізнес. Державний університет телекомунікації. 2019. № 2(28). С. 11-20. URL: https://journals.dut.edu.ua/index.php/emb/article/view/2145/2045 (дата звернення: 02.01.2025).
Яковлєва А.І., Васильцова С.О Формування та оцінювання портфеля реальних інноваційно-інвестиційних проектів на переробних підприємствах: монографія. Харків : Цифра Прінт, 2013. 225 с.
Balan V. H., Anisimova L. A. (2011) Modeliuvannia protsesu formuvannia ta vyboru stratehii rozvytku pidpryiemstva [Modeling the process of formation and selection of enterprise development strategies]. Visnyk Kyivskoho natsionalnoho universytetu imeni Tarasa Shevchenka. Seriia "Ekonomika" (electronic journal), no. 128, pp. 24-27. Available at: http://bulletin-econom.univ.kiev.ua/wp-content/uploads/2016/01/128_5.pdf (in Ukrainian)
Bohuslavskyi Ye. I., Myronenko M. V. (2015) Rol dyversyfikatsii pry formuvanni investytsiinoho portfelia [The role of diversification in investment portfolio formation]. Efektyvna ekonomika (electronic journal), no. 11. Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/efek_2015_11_24 (in Ukrainian)
Vasyltsova S. O., Arestova A. L., Onishchenko A. A. (2019) Aktualnist investytsiino-innovatsiinykh protsesiv na suchasnomu etapi [The relevance of investment and innovation processes at the present stage]. Visnyk NTU "KhPI" (ekonomichni nauky) (electronic journal), no. 1, pp. 96-100. Available at: http://repository.kpi.kharkov.ua/handle/KhPI-Press/44012 (in Ukrainian)
Hetman O. M., Vakarov V. M., Sember S. V. (2012) Optymizatsiia modeliuvannia upravlinnia investytsiinym portfelem [Optimization of investment portfolio management modeling]. Naukovyi visnyk Uzhhorodskoho universytetu. Seriia: Ekonomika, no. 2(36), pp. 147-152. (in Ukrainian)
Zamkovyi O. I. (2020) Portfelni teorii investuvannia [Portfolio investment theories]. Dnipro: NTU "DP". (in Ukrainian)
Laktionova O. A. (2019) Investuvannia [Investing]. Vinnytsia: Donetskyi natsionalnyi universytet imeni Vasylia Stusa. (in Ukrainian)
Moiseienko I., Revak I., Myskiv H., Chapliak N. (2019) Investytsiinyi analiz [Investment analysis]. Lviv: LvDUVS. (in Ukrainian)
Pentsak S. P. (2011) Chynnyky zabezpechennia investytsiinoho rozvytku pidpryiemstva [Factors ensuring investment development of the enterprise]. Efektyvna ekonomika (electronic journal), no. 10. Available at: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=734 (in Ukrainian)
Pushenko K. O. (2010) Upravlinnia realnymy aktyvamy investytsiinoho portfelia pidpryiemstva v umovakh nestabilnosti [Management of real assets of the enterprise's investment portfolio in conditions of instability]. Efektyvna ekonomika (electronic journal), no. 5. Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/efek_2010_5_1 (in Ukrainian)
Sytnyk L. S., Fedotov O. O. (2013) Formuvannia portfelia realnykh investytsiinykh proektiv [Formation of real investment projects portfolio]. Visnyk Khmelnytskoho natsionalnoho universytetu. Ekonomichni nauky (electronic journal), no. 3(2), pp. 27-33. Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Vchnu_ekon_2013_3(2)__7 (in Ukrainian)
Stetsiuk P. A. (2019) Metodychni aspekty formuvannia investytsiinoho portfelia pidpryiemstv [Methodological aspects of enterprise investment portfolio formation]. Ekonomika. Menedzhment. Biznes. Derzhavnyi universytet telekomunikatsii (electronic journal), no. 2(28), pp. 11-20. Available at: https://journals.dut.edu.ua/index.php/emb/article/view/2145/2045 (in Ukrainian)
Yakovlieva A. I., Vasyltsova S. O. (2013) Formuvannia ta otsiniuvannia portfelia realnykh innovatsiino-investytsiinykh proektiv na pererobnykh pidpryiemstvakh [Formation and evaluation of real innovation and investment projects portfolio at processing enterprises]. Kharkiv: Tsyfra Print. (in Ukrainian)
