ASSESSMENT OF THE EFFECTIVENESS OF STATE FINANCIAL SUPPORT PROGRAMMES FOR BUSINESS IN UKRAINE
Abstract
The article aims to study the instruments of state regulation and support for entrepreneurship, measures, and programmes introduced by the government of Ukraine to support and stimulate domestic business under martial law, as well as identify areas for improvement and increase in efficiency. The author examines the specifics of the implementation of the programmes “Affordable Loans 5-7-9%” and “eRobota”, which played an important role in supporting businesses after the start of the full-scale invasion by providing quick access to cheap credit resources. Business financing under these programmes has some advantages and disadvantages. The advantages mainly concern the business sector, which was able to maintain its stability in a difficult environment and generate additional profits through government subsidies. On the other hand, the state budget and banks are experiencing some negative effects, particularly because the programme is becoming increasingly expensive for the state, resulting in the accumulation of debt to banks and their incentives to continue lending. In addition, problems have been identified with assessing borrowers' solvency, the growing share of non-performing loans, and the restriction of competition in the banking sector. Recommendations for improving the programmes include supporting new small and medium-sized enterprises, prioritising financing investment projects, developing clear performance criteria and assessing borrowers' solvency, introducing a war risk insurance mechanism, and ensuring transparent competition between banks. Particular attention should be paid to controlling the targeted use of the funds received and transparency of borrowers' activities. This will help increase trust in government programmes on the part of business and society. To achieve stable economic growth and economic recovery after the war, it is important to develop government financial support programmes for businesses and apply stimulating regulatory and fiscal measures in parallel.
References
Baker, T.H., Judge, K. How to help small businesses survive COVID-19. Columbia Law and Economics Working Paper, No. (620). 2020.
Hoshi, T., Kawaguchi, D., Ueda, K. Zombies, again? The COVID-19 business support programs in Japan. Journal of Banking & Finance. 2023. № 147.
Білоусова О.С. Підвищення ролі державних інвестицій у модернізації реального сектору економіки України. Фінанси України. 2017. № 5. С. 63–75.
Маматова Л.Ш. Державне регулювання підприємницької діяльності в Україні. Вісник Приазовського державного технічного університету: зб. наукових праць. ДВНЗ «ПДТУ». Маріуполь, 2017. Вип. 33. С. 153–160
Дергачова, В.В., Колешня, Я.О. Державна підтримка малого та середнього бізнесу в Україні. Науковий вісник Ужгородського національного університету. Серія: Міжнародні економічні відносини та світове господарство. 2018. № 20 (1). С. 130–133.
Квасниця, О.В. Особливості державної підтримки малого бізнесу у зарубіжних країнах. Світ фінансів. 2017. № 2. С. 177–187.
Мельник, Т.Ю. Державна підтримка та стимулювання розвитку бізнесу в Україні під час дії воєнного стану. Економіка, управління та адміністрування. 2022. № 2(100), С. 3–11. DOI https://doi.org/10.26642/ema-2022-2(100)-3-11
Солоненко Ю.В., Панасюк П.І. Державна підтримка та стимулювання бізнесу України в умовах війни. Галицький економічний вісник. 2023. Том 82. № 3. С. 190–200.
Томчук, О., Трегубов, О., Андронік, О. Фінансові аспекти управління платоспроможністю малого та середнього бізнесу в умовах війни. Економіка та суспільство. 2023. № 50. https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-50-42
Лойко, В.В., Александров, Б.В. Підтримка та розвиток малого та середнього бізнесу в Україні в умовах війни. European scientific journal of Economic and Financial innovation. 2023. № 1 (11). С. 228–230.
Beraich, М., Amzile, К., Laamire, J., Zirari, O., Amine Fadali, M. Volatility spillover effects of the US, European and Chinese financial markets in the context of the Russia–Ukraine conflict. Int. J. Financial Stud. 2022. No. 10(4). DOI: https://doi.org/10.3390/ijfs10040095
Фонд розвитку підприємництва. Інформація про результати Державної програми Доступні кредити 5-7-9. URL: https://bdf.gov.ua/publichna-informatsiia/informatsiia-pro-rezultaty-derzhavnoi-prohramy-dostupni-kredyty-5-7-9/ (дата звернення: 09.12.2024).
Національний банк України. Огляд банківського сектору. Травень 2024. URL: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Banking_Sector_Review_2024-05.pdf?v=10 (дата звернення: 09.12.2024).
Національний банк України. Огляд банківського сектору. Серпень 2024. URL: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Banking_Sector_Review_2024-08.pdf?v=10 (дата звернення: 09.12.2024).
Державна програма підтримки бізнесу «Доступні кредити 5-7-9%»: у пошуках оптимального дизайну. Укрінформ. 07.03.2024. URL: https://www.ukrinform.ua/rubric-economy/3836803-derzavna-programa-pidtrimki-biznesu-dostupni-krediti-579-u-posukah-optimalnogo-dizajnu.html (дата звернення: 10.12.2024).
Рахункова палата України. Доступні кредити 5-7-9%: Рахункова палата надала рекомендації для підвищення ефективності програми. URL: https://rp.gov.ua/PressCenter/News/?id=2148 (дата звернення: 10.12.2024).
Національний банк України. Звіт про фінансову стабільність. Червень 2024. URL: https://bank.gov.ua/ua/stability/report (дата звернення: 10.12.2024).
Фонд розвитку підприємництва. Інформація про результати Державної програми «Доступний фінансовий лізинг 5-7-9%». URL: https://bdf.gov.ua/informatsiia-pro-rezultaty-derzhavnoi-prohramy-dostupnyy-finansovyy-lizynh-5-7-9/ (дата звернення: 10.12.2024).
єРобота. URL: https://erobota.diia.gov.ua/ (дата звернення: 11.12.2024).
Міністерство економіки України. Власна справа: понад 2 тисячі українців отримають мікрогранти на старт або розвиток бізнесу від держави на 536 млн грн. 28.12.2023 URL: https://me.gov.ua/News/Detail?lang=uk-UA&id=e66c0081-208b-4985-988b-f3b6d1387c74&title=VlasnaSprava (дата звернення: 11.12.2024).
Baker, T. H., & Judge, K. (2020) How to help small businesses survive COVID-19. Columbia Law and Economics Working Paper, no. (620).
Hoshi, T., Kawaguchi, D., & Ueda, K. (2023) Zombies, again? The COVID-19 business support programs in Japan. Journal of Banking & Finance, no. 147.
Bilousova O. S. (2017) Pidvyshchennya roli derzhavnykh investytsii u modernizatsii realnoho sektoru ekonomiky Ukrainy [Enhancing the role of state investments in the modernization of Ukraine's real economy sector] Finansy Ukrainy, no. 5, pp. 63–75. (in Ukrainian)
Mamatova L. Sh. (2017) Derzhavne rehuliuvannya pidpryiemnyts'koi diial'nosti v Ukraini [State regulation of entrepreneurial activity in Ukraine] Visnyk Pryazovs'koho derzhavnoho tekhnichnoho universytetu: zb. naukovykh prats, vol. 33, pp. 153–160. (in Ukrainian)
Derhacheva V. V., Koleshnya Ya. O. (2018) Derzhavna pidtrymka maloho ta serednoho biznesu v Ukraini [State support for small and medium-sized businesses in Ukraine] Naukovi vіsnyk Uzhhorods'koho natsional'noho universytetu. Seriia: Mizhnarodni ekonomichni vidnosyny ta svitove hospodarstvo, vol. 20(1), pp. 130–133. (in Ukrainian)
Kvasnytsia O. V. (2017) Osoblyvosti derzhavnoi pidtrymky maloho biznesu u zarubizhnikh krainakh [Features of state support for small businesses in foreign countries] Svit finansiv, no 2, pp. 177–187. (in Ukrainian)
Mel'nyk T. Yu. (2022) Derzhavna pidtrymka ta stymulyuvannya rozvytku biznesu v Ukraini pid chas dii voiennoho stanu [State support and stimulation of business development in Ukraine during martial law]. Ekonomika, upravlinnia ta administruvannia, vol. 2(100), pp. 3–11. DOI: https://doi.org/10.26642/ema-2022-2(100)-3-11. (in Ukrainian)
Solonenko Yu. V., Panasiuk P. I. (2023) Derzhavna pidtrymka ta stymulyuvannya biznesu Ukrainy v umovakh viiny [State support and stimulation of Ukrainian business under war conditions] Halyts'kyi ekonomichnyi visnyk, vol. 82, no. 3, pp. 190–200. (in Ukrainian)
Tomchuk O., Trehubov O., Andronik O. (2023) Finansovi aspekty upravlinnia platospromozhnistiu maloho ta serednoho biznesu v umovakh viiny [Financial aspects of managing the solvency of small and medium-sized businesses during wartime] Ekonomika ta suspil'stvo, no 50. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-50-42. (in Ukrainian)
Loiko V. V., Aleksandrov B. V. (2023) Pidtrymka ta rozvytok maloho ta serednoho biznesu v Ukraini v umovakh viiny [Support and development of small and medium-sized businesses in Ukraine under wartime conditions]. European Scientific Journal of Economic and Financial Innovation, vol. 1(11), pp. 228–233. (in Ukrainian)
Beraich, М., Amzile, К., Laamire, J., Zirari, O., Amine Fadali, M. (2022) Volatility spillover effects of the US, European and Chinese financial markets in the context of the Russia–Ukraine conflict. Int. J. Financial Stud, no. 10(4). DOI: https://doi.org/10.3390/ijfs10040095
Fond rozvytku pidpryiemnytstva. Informatsiia pro rezultaty Derzhavnoi prohramy Dostupni kredyty 5-7-9 [Entrepreneurship Development Fund. Information on the results of the State Program "Affordable Loans 5-7-9"]. Available at: https://bdf.gov.ua/publichna-informatsiia/informatsiia-pro-rezultaty-derzhavnoi-prohramy-dostupni-kredyty-5-7-9/ (in Ukrainian)
Natsional'nyi bank Ukrainy. Ohliad bankivs'koho sektoru. Traven' 2024 [National Bank of Ukraine. Banking Sector Review. May 2024]. Available at: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Banking_Sector_Review_2024-05.pdf?v=10 (in Ukrainian)
Natsional'nyi bank Ukrainy. Ohliad bankivs'koho sektoru. Serpen' 2024 [National Bank of Ukraine. Banking Sector Review. August 2024]. Available at: https://bank.gov.ua/admin_uploads/article/Banking_Sector_Review_2024-08.pdf?v=10 (in Ukrainian)
Derzhavna prohrama pidtrymky biznesu "Dostupni kredyty 5-7-9%": u poshukakh optymal'noho dyzainu [State Program to Support Business "Affordable Loans 5-7-9%": In Search of an Optimal Design]. Ukrinform, March 7, 2024. Available at: https://www.ukrinform.ua/rubric-economy/3836803-derzavna-programa-pidtrimki-biznesu-dostupni-krediti-579-u-posukah-optimalnogo-dizajnu.html (in Ukrainian)
Rakhunkova palata Ukrainy (2024) Dostupni kredyty 5-7-9%: Rakhunkova palata nadala rekomendatsii dlia pidvyshchennia efektyvnosti prohramy [Affordable Loans 5-7-9%: The State Audit Office provided recommendations to improve the program’s efficiency]. Available at: https://rp.gov.ua/PressCenter/News/?id=2148 (in Ukrainian)
Natsional'nyi bank Ukrainy. Zvit pro finansovu stabilinist'. Cherven' 2024 [National Bank of Ukraine. Financial Stability Report. June 2024]. Available at: https://bank.gov.ua/ua/stability/report (in Ukrainian)
Fond rozvytku pidpryiemnytstva. Informatsiia pro rezultaty Derzhavnoi prohramy "Dostupnyy finansovyy lizynh 5-7-9%" [Entrepreneurship Development Fund. Information on the results of the State Program "Affordable Financial Leasing 5-7-9%"]. Available at: https://bdf.gov.ua/informatsiia-pro-rezultaty-derzhavnoi-prohramy-dostupnyy-finansovyy-lizynh-5-7-9/ (in Ukrainian)
eRobota [eWork]. Available at: https://erobota.diia.gov.ua/ (in Ukrainian)
Ministerstvo ekonomiky Ukrainy. Vlasna sprava: ponad 2 tysiachi ukraintsiv otrymaiut mikrohanty na start abo rozvytok biznesu vid derzhavy na 536 mln hrn. 28.12.2023 [Ministry of Economy of Ukraine. Own Business: Over 2,000 Ukrainians will receive microgrants to start or develop a business from the state totaling 536 million UAH]. Available at: https://me.gov.ua/News/Detail?lang=uk-UA&id=e66c0081-208b-4985-988b-f3b6d1387c74&title=VlasnaSprava (in Ukrainian)
