ФОРМУВАННЯ MDA-МОДЕЛІ ПРОГНОЗУВАННЯ ФІНАНСОВОГО ДИСТРЕСУ ЯК ОСНОВИ АНТИКРИЗОВОГО ФІНАНСОВОГО УПРАВЛІННЯ АГРАРНИХ ПІДПРИЄМСТВ

Олексій Дідур

doi:10.32782/2308-1988/2026-58-105

Олексій Дідур Одеський державний аграрний університет https://orcid.org/0009-0008-0683-9217

DOI: https://doi.org/10.32782/2308-1988/2026-58-105

Ключові слова: фінансовий дистрес, прогнозування, множинний дискримінантний аналіз, аграрні підприємства, антикризове фінансове управління, раннє попередження, зонування ризику, фінансові коефіцієнти

Анотація

Мета статті – сформувати модель прогнозування фінансового дистресу аграрних підприємств для раннього попередження в антикризовому фінансовому управлінні. Авторський внесок полягає у процесній схемі побудови моделі та конструюванні дискримінантного індексу ризику на даних підприємств Болградського району. Дистрес визначено за класом фінансового скорингу YouControl на однорічному горизонті прогнозу; показники очищено вінзоризацією, стандартизовано та префільтровано за мультиколінеарністю. Наукова новизна – селекція специфікації за поєднанням лямбда Вілкса і збалансованої точності та зональна інтерпретація індексу з порогами для регламентації управлінських дій. Практичне значення – підтримка моніторингу ліквідності, боргового навантаження й рентабельності та запуск превентивних заходів. Висновки підтверджують придатність шкали зон ризику для систематизації сигналів фінансового дистресу.

Посилання

Beaver W.H. Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research. 1966. Vol. 4. P. 71-111. DOI: https://doi.org/10.2307/2490171

Altman E.I. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance. 1968. Vol. 23. № 4. P. 589-609. URL: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/j.1540-6261.1968.tb00843.x (дата звернення 21.01.2026).

Deakin E.B. A discriminant analysis of predictors of business failure. Journal of Accounting Research. 1972. Vol. 10. № 1. P. 167-179. DOI: https://doi.org/10.2307/2490225

Ohlson J.A. Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research. 1980. Vol. 18. № 1. P. 109-131. URL: https://www.jstor.org/stable/2490395 (дата звернення 21.01.2026).

Zmijewski M.E. Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models. Journal of Accounting Research. 1984. Vol. 22. № 1. P. 59-82. DOI: https://doi.org/10.2307/2490859

Taffler R.J. Empirical models for the monitoring of UK corporations. Journal of Banking and Finance. 1984. Vol. 8. № 2. P. 199-227. URL: https://surl.lt/qpfgzw (дата звернення 21.01.2026).

Springate G.L. Predicting the possibility of failure in a Canadian firm: a discriminant analysis: thesis. Simon Fraser University, 1978. 164 p. URL: https://surl.li/ipiryo (дата звернення: 26.01.2026).

Fulmer J.G. Jr., Moon J.E., Gavin T.A., Erwin J.M. A bankruptcy classification model for small firms. The Journal of Commercial Bank Lending. 1984. Vol. 66. № 11. P. 25-37.

Conan J., Holder M. Variables explicatives de performances et controle de gestion dans les P.M.I. Paris: Universite Paris Dauphine, 1979. 448 p. URL: https://search.worldcat.org/title/490419245 (дата звернення: 25.01.2026).

Grover J., Lavin A. Modern portfolio optimization: a practical approach using an Excel solver single-index model. The Journal of Wealth Management. 2007. Vol. 10. № 1. P. 60–73. URL: https://www.proquest.com/openview/786ffb142682296c90241c754cc343b9 (дата звернення: 28.01.2026).

Терещенко О.О. Дискримінантна модель інтегральної оцінки фінансового стану підприємства. Економіка України. 2003. № 8. С. 38-44.

Терещенко О. Емпіричні моделі прогнозування фінансового дистресу підприємств. Фінанси України. 2025. № 9. С. 71-87. DOI: http://doi.org/10.33763/finukr2025.09.071

Матвійчук А.В. Нечіткі, нейромережеві та дискримінантні моделі діагностування можливості банкрутства підприємств. Нейро-нечіткі технології моделювання в економіці. 2013. № 2. С. 71–118. URL: https://surl.li/xpgoks (дата звернення: 23.01.2026).

Гриценко Л.Л., Боярко І.М., Губар А.А. Дискримінантна модель діагностики банкрутства малих підприємств. Актуальні проблеми економіки. 2009. № 5(95). С. 256–262. URL: https://surl.li/hhajjp (дата звернення: 24.01.2026).

YouControl Market. Аналіз ринків: вебсайт. URL: https://youcontrol.market/ (дата звернення: 26.01.2026).

Beaver W. H. (1966) Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research, vol. 4, pp. 71–111. DOI: https://doi.org/10.2307/2490171

Altman E. I. (1968) Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, vol. 23, no. 4, pp. 589–609. Available at: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/10.1111/j.1540 6261.1968.tb00843.x

Deakin E. B. (1972) A discriminant analysis of predictors of business failure. Journal of Accounting Research, vol. 10, no. 1, pp. 167–179. https://doi.org/10.2307/2490225

Ohlson J. A. (1980) Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research, vol. 18, no. 1, pp. 109–131. Available at: https://www.jstor.org/stable/2490395

Zmijewski M. E. (1984) Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models. Journal of Accounting Research, vol. 22, no. 1, pp. 59–82. DOI: https://doi.org/10.2307/2490859

Taffler R. J. (1984) Empirical models for the monitoring of UK corporations. Journal of Banking and Finance, vol. 8, no. 2, pp. 199–227. Available at: https://surl.lt/qpfgzw

Springate G. L. (1978) Predicting the possibility of failure in a Canadian firm: a discriminant analysis (Master’s Thesis). Simon Fraser University, 164 p. Available at: https://surl.li/ipiryo

Fulmer J. G. Jr., Moon J. E., Gavin T. A., Erwin J. M. (1984) A bankruptcy classification model for small firms. The Journal of Commercial Bank Lending, vol. 66, no. 11, pp. 25–37.

Conan J., Holder M. (1979) Variables explicatives de performances et controle de gestion dans les P.M.I. Paris: Universite Paris Dauphine, 448 p. Available at: https://search.worldcat.org/title/490419245

Grover J., Lavin A. (2007) Modern portfolio optimization: a practical approach using an Excel solver single-index model. The Journal of Wealth Management, vol. 10, no. 1, pp. 60–73. Available at: https://www.proquest.com/openview/786ffb142682296c90241c754cc343b9

Tereshchenko O. O. (2003) Dyskryminantna model intehralnoi otsinky finansovoho stanu pidpryiemstva [Discriminant model of integrated assessment of enterprise financial condition]. Ekonomika Ukrainy, no. 8, pp. 38–44. (in Ukrainian)

Tereshchenko O. (2025) Empirychni modeli prohnozuvannia finansovoho dystresu pidpryiemstv [Empirical models of financial distress forecasting of enterprises]. Finansy Ukrainy, no. 9, pp. 71–87. https://doi.org/10.33763/finukr2025.09.071 (in Ukrainian)

Matviichuk A. V. (2013) Nechitki, neiromerezhevi ta dyskryminantni modeli diahnostuvannia mozhlyvosti bankrutstva pidpryiemstv [Fuzzy, neural network and discriminant models for diagnosing the probability of enterprise bankruptcy]. Neiro-nechitki tekhnolohii modeliuvannia v ekonomitsi, no. 2, pp. 71-118. Available at: https://surl.li/xpgoks (in Ukrainian).

Hrytsenko L. L., Boiarko I. M., Hubar A. A. (2009) Dyskryminantna model diahnostyky bankrutstva malykh pidpryiemstv [Discriminant model for diagnosing bankruptcy of small enterprises]. Aktualni problemy ekonomiky, no. 5(95), pp. 256–262. Available at: https://surl.li/hhajjp (in Ukrainian)

YouControl Market (2026) Analiz rynkiv [Market analysis]. Available at: https://youcontrol.market/ (in Ukrainian)