EVOLUTION OF SCIENTIFIC THOUGHT IN THE STUDY OF THE CONTENT AND ESSENCE OF INVESTMENTS AS AN ECONOMIC CATEGORY
Abstract
The article explores the emergence of the economic category "investments" and the evolution of scientific thought in the development of investment theory. It delves into the formation of its conceptual foundations over a long historical period. The works of prominent scientists that elucidate phenomena and processes analyzed during specific periods are examined, requiring a broad range of theoretical research and professional sources. Various approaches of theorists to explaining the substantive nature of investments are systematized and highlighted. It is demonstrated that "investments" have consistently held a prominent place in the system of scientific research across almost all historical economic schools and trends, differing in their traditions and analytical directions. The inception of investment theory can be traced back to the theory of trade investments of early mercantilism, which continued in the theoretical contributions of the French Physiocratic school. The liberalization of economic relations laid new foundations for investment theory and state investment policies, embodied by representatives of the English classical school of political economy. The development of capitalism brings changes to the theoretical analysis of investment processes due to the realization of resource constraints and low returns. Marginal approaches have refined the economic investment model by introducing new factors of investment activity. A significant place in the research system of the essence of investments and the formation of an investment environment is occupied by Keynesian economic theory and institutional investment theory. Currently, issues related to clarifying the essence and content of investments continue to be debated in the scientific community. First and foremost, it should be understood that evaluating and identifying the most comprehensive definition is impossible. The substantive nature of investments should be assessed based on integral characteristics, meaning the explanation should be multidimensional. Therefore, the theoretical aspects of investing require further study, which presupposes a correspondence between theoretical assumptions and practical results.
References
Речка К.М. Концепції інвестицій в історії економічної думки. Збірник наукових праць Таврійського державного агротехнологічного університету (економічні науки). 2014. № 1(25). С. 209–212.
Татаренко Н.О., Поручник А.М. Теорії інвестицій: навч. посібник. Київ : КНЕУ, 2000.160 с.
Квасницька Р.С., Гладій С.П. Еволюційні аспекти змістової характеристики інвестицій як економічної категорії. Актуальні проблеми розвитку економіки регіону: науковий збірник / за ред. І.Г. Ткачук. Івано-Франківськ : ВДВ ЦІТ Прикарпатського національного університету імені Василя Стефаника, 2008. Вип. ІV. Т.1. 285 с. С. 32–39.
Луців Б.Л., Кравчук І.С., Сас Б.Б. Інвестування: Підручник. Тернопіль : Економічна думка, 2014. 544 с.
Laughlin J. Laurence Principles Of Political Economy By John Stuart Mill. September. The Project Gutenberg. 2009. URL: https://eet.pixel-online.org/files/etranslation/original/Mill,%20Principles%20of%20Political%20Economy.pdf
Малько К.С. Розвиток інвестиційних теорій. URL: http://www.rusnauka.com/28_OINXXI_2010/Economics/72585.doc.ht.
Юрах В. Меркантилізм в історіографії розвитку теорій інвестицій та інвестиційної діяльності. Наукові записки Кіровоградського державного педагогічного університету імені Володимира Винниченка. Серія : Історичні науки. 2010. Вип. 13. С. 315–324. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Nz_i_2010_13_37
Бланк І.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1. Київ : Ельга-Н, Ніка-Центр, 2001. 536 c.
Hawkins John. One Hundred Years Ago. The Book That Inspired the Carbon Price: Pigou's The Economics of Welfare. History of Economics Review, 2020. URL: https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/10370196.2020.1827759?journalCode=rher20
Shapiro A.C. Foundations of Multinational Financial Management. Prentice-Hall, Inc. London, 1998. 693 p.
Грабинська І.В., Пилипенко О.Ю. Емпірична оцінка внутрішнього та міжнародного ефектів Фішера для економіки України. БІЗНЕС ІНФОРМ. 2020. № 12. С. 279–285.
Keynes J.M. General Theory of Employment, Interest and Money. Collected Writings of Jjhn Maynard Keynes, vol. VII. London: Macmillan, 1973.
Проскуріна М.О. Еволюція інвестиційної теорії економічного циклу в межах кейнсіанства. Інвестиції: практика та досвід. 2011. № 20. С. 51–55. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/ipd_2011_20_16
Король М.М. Генезис і еволюція кейнсової теорії та кейнсіанства, їх вплив на становлення та розвиток науково-кадрового потенціалу. Економіка. Управління. Інновації. 2013. № 2. URL: http://nbuv.gov.ua/j-pdf/eui_2013_2_41.pdf
Kalecki M. Theory of Economic Dynamics. An Essay on Cyclical and Long-Run Changes in Capitalist Economy. London, 1956.
Harrod R.F. ed. Besomi D. An Essay in Dynamic Theory: 1938 Draft, 1939. EJ. URL: http://economia.unipv.it/harrod/seclit/besomi/hope96b.pdf
Поліщук Є.А. Інституціональні аспекти у методології дослідження інвестиційного ринку, Ефективна економіка. 2015. № 11. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=4561
Шумпетер Йозеф А. Теорія економічного розвитку: Дослідження прибутків, капіталу, кредиту, відсотка та економічного циклу / пер. з англ. В. Старка. Київ : Видавничий дім «Києво-Могилянська академія», 2011. 242 с.
Теорія економічного розвитку. Дослідження прибутків, капіталу, кредиту, відсотка та економічного циклу. Київ : Видавництво НаУКМА, 2011. 244 с.
Berle A.A., Means G.C. The Modern Corporation and Private Property. New York: MacMillan & Co, 1932. 256 р.
Berle A. The 20-th Century Capitalist Revolution. New York, 1954.
Drucker P.F. Concept of the corporation. New York: John Day, 1946. 218 p.
Means G. Pricing Power and the Public Interest. New York, 1962. P. XIX.
Markowitz H.M. Portfolio selection. The Journalof Finance. 1952. Vol. 7. № 1. Р. 77–91.
Markowitz Harrg M. Portfolio Selection. Efficient Diversification of Investments. New York: Wiley, 1956.
Drucher P. Americans Next Twenty years. New York, 1957.
Rechka K. M. (2014) Kontseptsii investytsii v istorii ekonomichnoi dumky [Concepts of Investments in the History of Economic Thought]. Zbirnyk naukovykh prats Tavriiskoho derzhavnoho ahrotekhnolohichnoho universytetu (ekonomichni nauky), no. 1(25), pp. 209–212. (in Ukrainian)
Tatarenko N. O., Poruchnyk A. M. (2000) Teorii investytsii: Navch. posibnyk [Investment Theories: Textbook]. Kyiv: KNEU, 160 p. (in Ukrainian)
Kvasnytska R. S., Hladii S. P. (2008) Evoliutsiini aspekty zmistovoi kharakterystyky investytsii yak ekonomichnoi katehorii [Evolutionary Aspects of the Content Characteristic of Investments as an Economic Category]. Aktualni problemy rozvytku ekonomiky rehionu: Naukovyi zbirnyk / Ed. by I. H. Tkachuk. Ivano-Frankivsk: VDV TsIT Prykarpatskoho natsionalnoho universytetu imeni Vasylia Stefanyka. Is. IV, vol. 1, pp. 32–39. (in Ukrainian)
Lutsiv B. L., Kravchuk I. S., Sas B. B. (2014) Investuvannia: Pidruchnyk [Investing: Textbook]. Ternopil: Ekonomichna dumka, 544 p. (in Ukrainian)
Laughlin J. (2009) Laurence Principles Of Political Economy By John Stuart Mill. September. The Project Gutenberg. Available at: https://eet.pixel online.org/files/etranslation/original/Mill,%20Principles%20of%20Political%20Economy.pdf
Mal'ko K. S. Rozvytok investytsiinykh teorii [Development of Investment Theories]. Available at: http://www.rusnauka.com/28_OINXXI_2010/Economics/72585.doc.htm (in Ukrainian)
Yurakh V. (2010) Merkantylizm v istoriohrafii rozvytku teorii investytsii ta investytsiinoi diialnosti [Mercantilism in Historiography of Development of Investment Theories and Investment Activity]. Naukovi zapysky Kirovohradskyi derzhavnyi pedahohichnyi universytet imeni Volodymyra Vynnychenka, Seriia: Istorychni nauky, no. 13, pp. 315–324. Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Nz_i_2010_13_37 (in Ukrainian)
Blank I.A. (2001) Osnovy investytsiinoho menedzhmenta. T. 1 [Fundamentals of Investment Management. Vol. 1]. Kyiv: Elga-N, Nika-Tsentr, 536 p. (in Ukrainian)
Hawkins, John. (February 20, 2020) One Hundred Years Ago. The Book That Inspired the Carbon Price: Pigou's The Economics of Welfare. History of Economics Review. Available at: https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/10370196.2020.1827759?journalCode=rher20
Shapiro A. C. (1998) Foundations of Multinational Financial Management. Prentice-Hall, Inc. London, 693 p.
Hrabinska I. V., Pylypenko O. Yu. (2020) Empirichna otsinka vnutrishnoho ta mizhnarodnoho efektiv Fіshera dlya ekonomiki Ukrainy [Empirical Assessment of the Internal and International Fisher Effects for the Economy of Ukraine]. BIZNES INFORM, no. 12, pp. 279–285. (in Ukrainian)
Keynes J. M. (1973) General Theory of Employment, Interest and Money. Collected Writings of Jjhn Maynard Keynes, vol. VII, London: Macmillan.
Proskurina М. O. (2011) Evoliutsiia investytsiinoi teorii ekonomichnoho tsyklu v mezhakh keynsianstva [Evolution of Investment Theory of Economic Cycle within Keynesianism]. Investytsii: praktyka ta dosvid, no. 20, pp. 51–55. Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/ipd_2011_20_16 (in Ukrainian)
Korol M. M. (2013) Henesis i evoliutsiia keynsovоi teorii ta keynsianstva, yikh vplyv na stanovlennia ta rozvytok naukovo-kadrovoho potentsialu [Genesis and Evolution of Keynesian Theory and Keynesianism, their Impact on Formation and Development of Scientific and Personnel Potential]. Ekonomika. Upravlinnia. Innovatsii, no. 2. Available at: http://nbuv.gov.ua/j-pdf/eui_2013_2_41.pdf (in Ukrainian)
Kalecki M. (1956) Theory of Economic Dynamics. An Essay on Cyclical and Long-Run Changes in Capitalist Economy. London.
Harrod R. F. ed. Besomi D. An Essay in Dynamic Theory: 1938. Draft, 1939, EJ. Available at: http://economia.unipv.it/harrod/seclit/besomi/hope96b.pdf
Polishchuk E. A. (2015) Instytutsionalʹni aspekty u metodolohiyi doslidzhennya investytsiynoho rynku [Institutional Aspects in the Methodology of Investment Market Research]. Efektyvna ekonomika – Effective economy, issue 11. Available at: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=4561 (in Ukrainian)
Shumpeter Yozef A. (2011) Teoriia ekonomichnoho rozvytku: Doslidzhennia prybutkiv, kapitalu, kredytu, vidstotka ta ekonomichnoho tsyklu [The Theory of Economic Development: Investigation of Profits, Capital, Credit, Interest, and Economic Cycle]. Translated from English by V. Stark. Kyiv: Vydavnychiy dim "Kyievo-Mohylianska akademiia", 242 p. (in Ukrainian)
Teoriia ekonomіchnoho rozvytku: Doslіdzhennia prybutkіv, kapіtalu, kredytu, vіdstotka ta ekonomіchnoho tsyklu [Theory of Economic Development: Investigation of Profits, Capital, Credit, Interest, and Economic Cycle]. (2011) Kyiv: Vydavnytstvo NaUKMA, 244 p. (in Ukrainian)
Berle A. A., Means G. C. (1932) The Modern Corporation and Private Property. New York: MacMillan & Co, 256 р.
Berle A. (1954) The 20-th Century Capitalist Revolution. New York.
Drucker P. F. (1946) Concept of the corporation / P.F. Drucker. New York: John Day, 218 p.
Means G. (1962) Pricing Power and the Public Interest. New York. P. XIX.,
Markowitz H. M. (1952) Portfolio selection Н. М. Markowitz. The Journal of Finance. vol. 7. no. 1. pp. 77–91.
Markowitz Harrg M. (1956) Portfolio Selection. Efficient Diversification of Investments. New York: Wiley.
Drucher P. (1957) Americans Next Twenty years. New York.
