ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ТА ЗМІСТ КОНЦЕПЦІЇ ЗЕЛЕНОГО І СТАЛОГО ФІНАНСУВАННЯ
Анотація
Стаття присвячена систематизації теоретичних засад концепції зеленого та сталого фінансування як самостійної наукової парадигми. В статті розкрито зміст концепції як одного з основних напрямів трансформації сучасної фінансової системи. Узагальнено наукові підходи та визначено основні етапи еволюції і становлення концепції зеленого та сталого фінансування, визначено передумови формування концепції в умовах глобальних, екологічних та соціально-економічних викликів. Обґрунтовано взаємозв’язок понять «зеленого» та «сталого» фінансування, визначено місце зеленого фінансування у структурі ширшої парадигми сталого фінансування Охарактеризовано сучасну інструментальну архітектуру системи та визначено роль інструментів у забезпеченні фінансування екологічно та соціально значущих проєктів.
Посилання
Flammer C. Corporate green bonds. Journal of Financial Economics. 2021. Vol. 142, No. 2. P. 499–516. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.01.010
Tang D. Y., Zhang Y. Do shareholders benefit from green bonds?. Journal of Corporate Finance. 2020. Vol. 61. Article 101427. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2018.12.001
Berg F., Kolbel J. F., Rigobon R. Aggregate confusion: the divergence of ESG ratings. Review of Finance. 2022. Vol. 26, No. 6. P. 1315–1344. DOI: https://doi.org/10.1093/rof/rfac033
Zerbib O. D. The effect of pro-environmental preferences on bond prices: evidence from green bonds. Journal of Banking and Finance. 2019. Vol. 98. P. 39–60. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2018.10.012
Bagh T., Iftikhar K. Green finance perspective: Understanding the theoretical context, circular economy, and culminating political processes. URL: https://surl.li/broqhg (дата звернення: 08.04.2026).
Rehman F. U., Noman A. A., Wu Y., Khan I. Green transportation – Environmental sustainability within the purview of green energy, green innovation, and institutional quality: New evidence from belt and road initiatives economies: An application of quasi-experimental approach. Sustainable Futures. 2025. Vol. 9. DOI: https://doi.org/10.1016/j.sftr.2025.100583
Golka P., Murau S., Thie J.-E. Towards a public sustainable finance paradigm for the green transition. Finance and Society. 2024. Vol. 10, No. 1. P. 38–50. DOI: https://doi.org/10.1017/fas.2023.15
«Зелені» інвестиції у сталому розвитку: світовий досвід та український контекст. URL: https://surl.lt/hfohin (дата звернення: 08.04.2026).
Шкварук Д., Дончак Л. Зелені фінанси: теоретичний аспект та особливості функціонування в Україні. Herald of Khmelnytskyi National University. Economic Sciences. 2024. № 326(1). С. 123–127. DOI: https://doi.org/10.31891/2307-5740-2024-326-21
Стащук О., Чиж Ю. Зелені фінанси: сутність, інструменти інвестування та роль у сталому розвитку. Цифрова економіка та економічна безпека. 2025. Вип. 1 (16). С. 132–136. DOI: https://doi.org/10.32782/dees.16-20
Луців Б., Майорова Т., Луців П. «Зелені фінанси» в парадигмі сталого інвестиційного розвитку економіки України. DOI: https://doi.org/10.35774/SF2023.03.064
Чала В. С., Демідов Б. Ю. Теоретичні аспекти зеленого фінансування для забезпечення сталого розвитку. DOI: https://doi.org/10.30838/EP.193.37-45
European Commission. Overview of Sustainable Finance. URL: https://finance.ec.europa.eu/sustainable-finance/overview-sustainable-finance_en (дата звернення: 12.04.2026).
European Commission Platform on Sustainable Finance. Final Report on Sustainable Finance Taxonomy. Brussels : EC, 2022. 248 p. URL: https://finance.ec.europa.eu/sustainable-finance/overview-sustainable-finance/platform-sustainable-finance_en (дата звернення: 12.04.2026).
Scholtens B. Finance as a driver of corporate social responsibility. Journal of Business Ethics. 2006. Vol. 68, No. 1. P. 19–33. DOI: https://doi.org/10.1007/s10551-006-9037-1
Network for Greening the Financial System. NGFS Climate Scenarios for Central Banks and Supervisors. Paris : Banque de France, 2023. 96 p. URL: https://www.ngfs.net (дата звернення: 08.04.2026).
Climate Bonds Initiative. Sustainable Debt Global State of the Market 2025. London : CBI, 2024. 60 p. URL: https://www.climatebonds.net (дата звернення: 08.04.2026).
Flammer, C. (2021). Corporate green bonds. Journal of Financial Economics, no. 142(2), pp. 499–516. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.01.010
Tang, D. Y., & Zhang, Y. (2020). Do shareholders benefit from green bonds? Journal of Corporate Finance, no. 61, 101427. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2018.12.001
Berg, F., Kolbel, J. F., & Rigobon, R. (2022). Aggregate confusion: The divergence of ESG ratings. Review of Finance, no. 26(6), pp. 1315–1344. DOI: https://doi.org/10.1093/rof/rfac033
Zerbib, O. D. (2019). The effect of pro-environmental preferences on bond prices: Evidence from green bonds. Journal of Banking and Finance, no. 98, pp. 39–60. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2018.10.012
Bagh, T., & Iftikhar, K. (n.d.). Green finance perspective: Understanding the theoretical context, circular economy, and culminating political processes. Available at: https://surl.li/broqhg
Rehman, F. U., Noman, A. A., Wu, Y., & Khan, I. (2025). Green transportation – Environmental sustainability within the purview of green energy, green innovation, and institutional quality: New evidence from Belt and Road initiatives economies: An application of quasi-experimental approach. Sustainable Futures, no. 9. DOI: https://doi.org/10.1016/j.sftr.2025.100583
Golka, P., Murau, S., & Thie, J.-E. (2024). Towards a public sustainable finance paradigm for the green transition. Finance and Society, no. 10(1), pp. 38–50. DOI: https://doi.org/10.1017/fas.2023.15
Zeleni investytsii u stalomu rozvytku: svitovyi dosvid ta ukrainskyi kontekst [Green investments in sustainable development: global experience and the Ukrainian context]. Available at: https://surl.lt/hfohin (in Ukrainian)
Shkvaruk D., Donchak L. (2024) Zeleni finansy: teoretychnyi aspekt ta osoblyvosti funktsionuvannia v Ukraini [Green finance: theoretical aspect and features of functioning in Ukraine]. Herald of Khmelnytskyi National University. Economic Sciences, no. 326(1), pp. 123–127. DOI: https://doi.org/10.31891/2307-5740-2024-326-21 (in Ukrainian)
Stashchuk O., Chyzh Yu. (2025) Zeleni finansy: sutnist, instrumenty investuvannia ta rol u stalomu rozvytku [Green finance: essence, investment instruments and role in sustainable development]. Tsyfrova ekonomika ta ekonomichna bezpeka, vol. 1 (16), pp. 132–136. DOI: https://doi.org/10.32782/dees.16-20 (in Ukrainian)
Lutsiv B., Maiorova T., Lutsiv P. (2023) «Zeleni finansy» v paradyhmi staloho investytsiinoho rozvytku ekonomiky Ukrainy [“Green finance” in the paradigm of sustainable investment development of Ukraine’s economy]. DOI: https://doi.org/10.35774/SF2023.03.064 (in Ukrainian)
Chala V. S., Demidov B. Yu. Teoretychni aspekty zelenoho finansuvannia dlia zabezpechennia staloho rozvytku [Theoretical aspects of green financing for ensuring sustainable development]. DOI: https://doi.org/10.30838/EP.193.37-45 (in Ukrainian)
European Commission. (n.d.). Overview of sustainable finance. Available at: https://finance.ec.europa.eu/sustainable-finance/overview-sustainable-finance_en
European Commission Platform on Sustainable Finance. (2022). Final report on sustainable finance taxonomy. European Commission. Available at: https://finance.ec.europa.eu/sustainable-finance/overview-sustainable-finance/platform-sustainable-finance_en
Scholtens, B. (2006). Finance as a driver of corporate social responsibility. Journal of Business Ethics, no. 68(1), pp. 19–33. DOI: https://doi.org/10.1007/s10551-006-9037-1
Network for Greening the Financial System. (2023). NGFS climate scenarios for central banks and supervisors. Banque de France. Available at: https://www.ngfs.net
Climate Bonds Initiative. (2024). Sustainable debt global state of the market 2025. CBI. Available at: https://www.climatebonds.net
Авторське право (c) 2026 Ярослава Назаренко
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution 4.0 International License.
