ІПОТЕЧНІ ІНВЕСТИЦІЙНІ ТРАСТИ – МОДЕРНОВА ФОРМА ІНВЕСТУВАННЯ В КОМЕРЦІЙНУ НЕРУХОМІСТЬ УКРАЇНИ

Анотація

Мета – дослідження актуальності інвестування в комерційну нерухомість через іпотечні інвестиційні трасти, визначення потенційних можливостей та загроз. Методика дослідження. Теоретичну і методологічну основу роботи становлять праці зарубіжних вчених із США, Індонезії, Туреччини та Фінляндії. В процесі дослідження були використані такі методи: аналізу та синтезу – для визначення можливостей, ризиків при інвестуванні в трасти; статистично-економічний – для визначення рівнів кореляції між фінансовими інструментами на ринку США; узагальнення – для формування висновків та опису класифікації REITs. Результати. Проведено аналіз для визначення переваг та недоліків іпотечних інвестиційних трастів або, англійською, real estate investment funds (REITs). Визначені умови створення та функціонування трастів на прикладі американського законодавства та надані рекомендації щодо розвитку системи REITs в Україні. Обґрунтовано методичні пропозиції з оцінки вартості акцій трастів з використанням методів AFFO, FFO та узагальнено характеристику успішних іпотечних трастів. Наукова новизна полягає в обґрунтуванні методів інвестування в комерційну нерухомість без необхідності володіння цією нерухомістю. Вперше запропонована система REITs для українського ринку та обґрунтовані умови введення такої фінансово-організаційної форми. Розкрито можливості використання іпотечних трастів на ринку України, та шляхи підвищення інвестиційного потенціалу, які кардинально відрізняються від існуючих в розвинених країнах. Практична значущість. Отримані результати мають прикладний характер. Вони необхідні для: розуміння потенціалу іпотечних інвестиційних трастів та можливостей, які вони несуть; розвитку ринкової інфраструктури та диверсифікації інвестиційного портфеля; визначення стратегії зростання ринку комерційної нерухомості в Україні та залучення іноземних інвестицій через прозору систему іпотечних трастів.