RESEARCH ON THE STATE OF CROWDFUNDING DEVELOPMENT IN UKRAINE
Abstract
This article examines the current state, structural features and development prospects of crowdfunding in Ukraine in comparison with European practice. Crowdfunding is interpreted as a form of collective online financing that enables businesses, social initiatives and innovative projects to attract funds from a large number of contributors through digital platforms and social networks. The study shows that crowdfunding performs an important economic and social function, especially in environments where access to bank lending and traditional investment capital is limited. For Ukraine, this mechanism has gained particular significance as a tool for mobilizing resources for social, cultural, entrepreneurial and charitable initiatives. The paper generalizes scientific approaches to the classification of crowdfunding models and distinguishes equity-based, lending-based and non-investment forms, including donation and reward models. It is established that the Ukrainian crowdfunding market remains insufficiently institutionalized and still operates without a clear and comprehensive legal framework. This limits the spread of investment-based models, while donation-based and socially oriented campaigns dominate. Special attention is paid to the transformation of crowdfunding after the beginning of the full-scale war, when digital fundraising and donation models evolved into a national mechanism for emergency resource mobilization and support. The analysis confirms the growing role of online platforms in concentrating public trust and accelerating fundraising campaigns. The article also considers European regulatory experience and emphasizes the importance of approximation to EU standards, particularly with regard to investor protection, platform transparency and cross-border interaction. It is argued that the further development of crowdfunding in Ukraine depends on the formation of a clear legal environment, the strengthening of public trust, the implementation of secure technological solutions, and the expansion of business-oriented models for innovation and post-war reconstruction.
References
Howe J. The Rise of Crowdsourcing. Issue 1406. 2006. URL: http://archive.wired.com/wired/archive/14.06/crowds.html (дата звернення: 29.03.2026)
Zeoli A. Three tales from the dark side of crowdfunding. URL: http://crowdfundinglegalhub.com/2014/05/15/3-tales-from-the-dark-side-of-crowdfunding/ (дата звернення: 15.03.2026)
Belleflamme, Paul and Lambert, Thomas and Schwienbacher, Armin, Crowdfunding: Tapping the Right Crowd. Journal of Business Venturing. 2014. 29(5). URL: https://ssrn.com/abstract=1578175 (дата звернення: 05.03.2026)
Кузьмін О. Є. Краудфандинг: сутність, значення та типологія. Маркетинг і менеджмент інновацій. 2016. № 2. С. 170–180.
Петрушенко Ю.М. Краудфандинг як інноваційний інструмент фінансування проектів соціально-економічного розвитку. Маркетинг і менеджмент інновацій. 2014. №1. С. 172-182.
Косуля І.Ю. Краудсорсинг та краудфандинг: нові поняття чи нові феномени? Методологія, теорія та практика соціологічного аналізу сучасного суспільства. 2014. Вип. 20. С. 267-271.
Суд Я.П. Іноземний досвід розроблення стратегій розвитку краудфандингових платформ. Економіка та суспільство. 2025. № 74. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2025-74-9
Уголькова О. З. Ключові елементи системи краудфандингу. Вісник Національного університету «Львівська політехніка». Серія: Проблеми економіки та управління. 2017. № 872. С. 105-110.
Диба М., Гернего Ю. Глобальні тенденції та потенціал розвитку ринку краудфандингу в Україні. Економіка України. 2020. № 2. С. 66–77. DOI: https://doi.org/10.15407/economyukr.2020.02.066
Теслюк С., Матвійчук Н., Демчук Н. Краудфандинг як сучасний спосіб фінансування: проблеми та перспективи його розвитку в Україні. Економіка та суспільство. 2022. № 37. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-37-16.
Василів С., Свищо В. Краудфандинг: перспективи запровадження та правового регулювання в Україні. Вісник Національного університету «Львівська політехніка». Серія: Юридичні науки. 2022. № 35. С. 277–283.
Даниленко Ю. В. Особливості та перспективи розвитку краудфандингу в Україні. Ефективна економіка. 2025. № 10. DOI: https://doi.org/10.32702/2307-2105.2025.10.89.
Rotem Shneor, Karsten Wenzlaff and other. The European Crowdfunding Market Report 2023. 2024. URL: https://www.researchgate.net/publication/377841529_The_European_Crowdfunding_Market_Report_2023/
Howe J. (2006). The Rise of Crowdsourcing. Issue 1406. Available at: http://archive.wired.com/wired/archive/14.06/crowds.html (дата звернення: 29.03.2026)
Zeoli A. (2014). Three tales from the dark side of crowdfunding. Available at: http://crowdfundinglegalhub.com/2014/05/15/3-tales-from-the-dark-side-of-crowdfunding/. (дата звернення: 15.03.2026)
Belleflamme, Paul and Lambert, Thomas and Schwienbacher, Armin. (2014) Crowdfunding: Tapping the Right Crowd. Journal of Business Venturing. Is. 29(5). Available at: https://ssrn.com/abstract=1578175 (дата звернення: 05.03.2026)
Kuzmin, O. Y., Skybinsky, O. S., Uholkova, O. Z. (2016). Kraudfandynh: sutnist, znachennia ta typolohiia [Crowdfunding: Essence, significance, and typology]. Marketynh i menedzhment innovatsii – Marketing and Menedzhment of Innovation, vol 2, pp. 170–180.
Petrushenko Yu.M. (2014). Kraudfandynh yak innovatsiinyi instrument finansuvannia proektiv sotsialno-ekonomichnoho rozvytku [Crowdfunding as an innovative instrument for financing socio-economic development projects]. Marketynh i menedzhment innovatsii – Marketing and Menedzhment of Innovation, vol. 1. pp. 172-182.
Kosulya I.Yu. (2014). Kraudsorsynh ta kraudfandynh: novi poniattia chy novi fenomeny? [Crowdsourcing and crowdfunding: new concepts or new phenomena]. Metodolohiia, teoriia ta praktyka sotsiolohichnoho analizu suchasnoho suspilstva – Methodology, theory and practice of sociological analysis of modern society. Issue 20. Pp. 267-271.
Sud, Ya. P. (2025). Inozemnyi dosvid rozroblennia stratehii rozvytku kraudfandynhovykh platform [Foreign experience in developing strategies for the development of crowdfunding platforms]. Ekonomika ta suspilstvo – Economy and Society, vol 74.
Ugolkova, O. Z. (2017). Kliuchovi elementy systemy kraudfandynhu [Key elements of the crowdfunding system]. Visnyk Natsionalnoho universytetu «Lvivska politekhnika». Seriia: Problemy ekonomiky ta upravlinnia – Bulletin of the National University “Lviv Polytechnic”. Series: Problems of Economics and Management, vol 872, pp.105–110.
Dyba, M., Herneho, Yu. (2020). Hlobalni tendentsii ta potentsial rozvytku rynku kraudfandynhu v Ukraini [Global trends and development potential of the crowdfunding market in Ukraine]. Ekonomika Ukrainy – Economy of Ukraine, vol 2, pp. 66–77.
Tesliuk, S., Matviichuk, N., Demchuk, N. (2022). Kraudfandynh yak suchasnyi sposib finansuvannia: problemy ta perspektyvy yoho rozvytku v Ukraini [Crowdfunding as a modern financing method: problems and prospects of its development in Ukraine]. Ekonomika ta suspilstvo – Economy and Society, vol 37.
Vasyliv, S., Svyshcho, V. (2022). Kraudfandynh: perspektyvy zaprovadzhennia ta pravovoho rehuliuvannia v Ukraini [Crowdfunding: prospects for implementation and legal regulation in Ukraine]. Visnyk Natsionalnoho universytetu «Lvivska politekhnika». Seriia: Yurydychni nauk – Bulletin of the National University “Lviv Polytechnic”. Series: Legal Sciences, vol 35, pp. 277–283.
Danylenko, Yu. V. (2025). Osoblyvosti ta perspektyvy rozvytku kraudfandynhu v Ukraini [Features and prospects of crowdfunding development in Ukraine]. Efektyvna ekonomika – Effective Economy,vol 10.
Shneor, R., Wenzlaff, K., et al. (2024). The European Crowdfunding Market Report 2023. Available at: https://www.researchgate.net/publication/377841529_The_European_Crowdfunding_Market_Report_2023/
Copyright (c) 2026 Ярослав Суд
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
